Il ne s’agit pas de voix isolées : l’analyse de la situation économique mondiale conduit désormais plus d’un expert à émettre des hypothèses sur des scénarios économiques inquiétants pour le futur proche, au point de préfigurer l’avènement d’une seconde grande dépression.
Le similitudes critiques entre la grande dépression et l’époque actuelle sont différents :
- L'écart entre les riches et les pauvres se creuse dans le monde entier;
- Il n’existe aucune politique monétaire efficace qui puisse la réduire ;
- L’ordre mondial change, en l’occurrence la montée en puissance de la Chine et les risques potentiels de guerres commerciales, technologiques et monétaires.
Guerres financières
En particulier, le dernier risque est celui qui présente le potentiel le plus négatif. De l’attitude du Trésor américain, on peut déduire la volonté d’avoir un dollar plus faible pour encourager de plus grandes exportations.
Pour de nombreux économistes, dont l'ancien économiste en chef de la BRI (Banque des règlements internationaux) William White, voici la recette parfaite du désastre:
Ces choix pourraient conduire à la fin du régime actuel basé sur le dollar, déjà sous pression pour des raisons économiques et géopolitiques. Détruire un ancien régime, certainement pas optimal, sans avoir préparé un remplacement pourrait s'avérer très coûteux pour la croissance économique (une nouvelle Grande Dépression aurait des coûts incalculables). Mener une guerre des devises implique d'orienter la politique monétaire vers autre chose que la stabilité des prix intérieurs.
Si cela conduit à une méfiance croissante à l'égard de toutes les monnaies fiduciaires, en particulier de celles émises par des gouvernements à forte dette souveraine, une forte hausse de l'inflation et des taux d'intérêt pourrait suivre. Il n'est pas difficile d'imaginer comment cela pourrait interagir avec les taux d'endettement élevés, tant publics que privés, que nous voyons dans le monde aujourd'hui.
Les dévaluations monétaires par rapport à l’or ont largement contribué à la Grande Dépression. Associés au protectionnisme et aux tarifs douaniers, ils ont dévasté la croissance économique et le commerce mondial. Et maintenant, cela pourrait se reproduire.
La répétition des années 30 ? Une nouvelle et grande dépression.
Ce n'est pas sûr à 100%, personne n'a de boule de cristal. Et dans tous les cas, il peut être utile de s'entraîner pour l'un des emplois prometteurs du futur dans le domaine financier. Mais une récession entraînerait un déficit monstrueux (estimé à 2 billions de dollars) aux États-Unis, et une augmentation conséquente des impôts et des dépenses.
Si l'on suppose que même en Europe les scénarios sont sombres (la situation de la Deutsche Bank est paradoxale), potentiellement même avec un effondrement de la zone euro, on pourrait bientôt assister à une course de nombreuses nations à affaiblir leurs devises. Le résultat serait juste cela, une nouvelle Grande Dépression.
